Вход

Двигатель

Крупнейшие кредиторы США сбрасывают трежерис

15 февраля 2017 в 11:38 | Емеля |Вести. Экономика | 2558 | 0

Крупнейшие кредиторы США отказываются от долговых облигаций страны. При этом сейчас американские бумаги сбрасывают почти все страны.

В декабре в Японии, крупнейшем держателе казначейских облигаций США, инвесторы отказались от самого большого объема бумаг за последние четыре года, свидетельствуют данные Минфина США. И остальные держатели также избавляются от бумаг так, как никогда до этого.

Настрой ясен от Токио до Пекина и Лондона: немногие из зарубежных инвесторов хотят выйти на рынок казначейских облигаций США, общий объем которого достигает $13,9 трлн, прямо сейчас. 

Это может привести к еще большему дефициту и росту инфляции при президенте Дональде Трампе или повышению процентных ставок ФРС, и самый безопасный в мире рынок долговых инструментов кажется наименее устойчивым.

"В этом году японцам, может быть, сложнее вкладывать деньги в казначейские облигации и доллар на фоне политической неопределенности. Доходность казначейских облигаций может быстро вырасти в ближайшем будущем, что заставит японцев отказаться от покупки облигаций", - заявил Кента Иноуэ, стратег из Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities в Токио.

Никто не говорит, что иностранные кредиторы полностью откажутся от трежерис. В конце концов они все еще остаются держателями долга в $5,94 трлн, то есть им принадлежит примерно 43% рынка госдолга США, хотя это значительное снижение по сравнению с уровнем 56% в 2008 г.

Резкое падение может нанести вред крупным держателям, таким как Япония и Китай.

Тем не менее любой спад внешнего спроса может иметь долгосрочные последствия для способности США к самофинансированию, особенно в свете амбициозных планов Трампа по увеличению расходов на инфраструктуру, снижению налогов и реализации проекта "Америка прежде всего". 

Президент США обвинил Японию и Китай, двух крупнейших зарубежных кредиторов, а также Германию, в валютном манипулировании, при котором страны обесценивают свои валюты, чтобы получить преимущество в торговле. 

В декабре японские инвесторы сократили свои инвестиции в долг США на 2,39 трлн иен ($21,3 млрд). Японии принадлежит только часть долгов в $1,1 трлн, однако именно эта страна первой начала постепенно уходить от трежерис начиная с 2014 г. Китай, которому принадлежит чуть более $1 трлн казначейских облигаций, проводит распродажи с мая. Сейчас не склонные к риску покупатели облигаций снижают покупки трежерис, несмотря на очевидные преимущества. 

Многие институциональные менеджеры, которые вкладывают капитал за границей, любят хеджировать (Хеджи́рование (от англ. hedge — страховка, гарантия) — открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно хеджирование осуществляется с целью страхования рисков изменения цен путём заключения сделок на срочных рынках. - прим.ред.) риски взлетов и падений доллара. И сейчас в этом есть смысл. 

С учетом затрат на хеджирование доходность 10-летних казначейских облигаций на уровне 0,9% примерно в 10 раз превысит предложенную японскими правительственными облигациями доходность. 

Тем не менее доходность облигаций США растет, так как Трамп вводит экспансионистскую фискальную политику и занимает протекционистскую позицию по торговле.

Инвесторы не могут позволить себе потери. В прошлом квартале потери японских инвесторов, хеджировавших влияние доллара на казначейские облигации, составили 4,7% - самые крупные показатели за три десятилетия согласно данным Bank of America. Примерно то же самое произошло в Европе. 

В сочетании с непредсказуемостью стратегии Трампа рост процентных ставок в США может еще больше подорвать спрос за рубежом. 

Более того, центробанки в Японии и Европе все еще экспериментируют с денежно-кредитной политикой, которая может принести выгоду местным инвесторам в облигации.

Так что сейчас "лучше оставаться дома, чем ехать за границу", отмечают представители крупных инвестиционных банков.

Источник

12345  4.44 / 9 гол.
Чтобы оставить комментарий войдите или зарегистрируйтесь

Нет комментариев

Достойное

  • неделя
  • месяц
  • год
  • век

Наша команда

Двигатель

Комментарии

Агафонов
вчера в 15:41 9
Агафонов
позавчера в 19:53 17
Агафонов
28 июня в 15:17 3
Агафонов
27 июня в 20:24 2
Агафонов
20 июня в 22:14 5
Vistal
18 июня в 10:30 24
Каиргали
15 июня в 14:10 19
Агафонов
1 июня в 23:42 8
Алексей Михайлович
26 мая в 11:52 2
Виктор Хохлачёв
20 мая в 18:36 3
Дмитрий
6 мая в 12:00 4
Кирилл_Москва
4 мая в 18:39 7

Лента

Спасовы бесы
Новость| 28 июня в 00:00
22 июня 2025
Статья| 22 июня в 15:51
Иран, кушиты и Россия
Статья| 21 июня в 11:43
Почему так мечется Трамп
Статья| 20 июня в 20:44
Такие разные роли (у денег)
Видео| 19 июня в 20:11
Песах без гешефта
Аналитика| 14 июня в 15:43
Иудеи, мы и англосаксы
Статья| 6 июня в 09:56
Вирус древнего колониализма
Аналитика| 26 мая в 14:56

Двигатель

Опрос

Остановит ли Трамп войну на Украине?

Информация

На банных процедурах
Сейчас на сайте

Популярное

 


© 2010-2025 'Емеля'    © Первая концептуальная сеть 'Планета-КОБ'. При перепечатке материалов сайта активная ссылка на planet-kob.ru обязательна
Текущий момент с позиции Концепции общественной безопасности (КОБ) и Достаточно общей теории управления (ДОТУ). Книги и аналитика Внутреннего предиктора (ВП СССР). Лекции и интервью: В.М.Зазнобин, В.А.Ефимов, М.В.Величко.